超聚变创业板IPO过会：80亿募资投向算力赛道，半年净利润已超去年全年
11月12日，深交所上市委审议通过了超聚变的创业板IPO申请。从5月22日正式申报到过会，这家算力基础设施企业仅用了不到半年时间，推进速度在近期A股IPO项目中颇为少见。
营收三年翻倍，盈利增速更快
招股书披露的财务数据勾勒出一条陡峭的增长曲线。2023年超聚变营收约250.92亿元，2024年攀升至442.67亿元，2025年进一步达到582.46亿元。归属净利润方面，2023年为5.07亿元，2024年7.22亿元，2025年10.3亿元。
值得注意的是，2026年上半年超聚变已实现归属净利润21.08亿元，这一数字不仅超过了2025年全年的10.3亿元，也意味着公司盈利能力在近两个报告期内出现了显著加速。
80亿募资怎么花
本次IPO超聚变计划募资80亿元，资金投向围绕主营业务展开。具体分配为：新一代算力基础设施研发及产业化项目40.8亿元，占比超过一半；超聚变智慧制造园区及研发中心项目20.3亿元；面向智能算力、AI及供电架构的关键技术研发项目8.9亿元；另有10亿元用于补充流动资金。
超聚变在招股书中表示，股票门户募资将用于提升技术攻关创新水平、加速新产品研发及产业化，完善算力产品和生态布局，提升自主供应能力。
液冷服务器市场占有率连续多年居首
成立于2021年、总部设在河南自贸试验区郑州片区的超聚变，将自身定位为企业在AI和数据时代的水平全栈解决方案提供者，业务覆盖智企生态、能源智慧解决方案等方向。
从市场表现看，超聚变已进入国内算力基础设施第一梯队。IDC数据显示，2025年超聚变服务器出货量市场占有率位居中国市场第二；2022年至2025年，其在中国标准液冷服务器市场占有率稳居第一。
国资控股，头部机构入股
股权结构方面，超聚变现有53名股东。控股股东河南超聚能科技有限公司持股31.3777%，实际控制人为河南国资委。
公司成立初期即引入了中国互联网投资基金、中国移动、中国电信等国家级资本与运营商战略入股。此外，高瓴、中金、招商等头部金融机构也位列股东名单。
瞄准AI与算力四大方向
对于后续发展，超聚变在招股书中提出，公司将定位于全球领先的水平全栈解决方案提供者，聚焦AI、算力、数据、能源四大核心领域深耕布局，助力产业数智化转型升级。其愿景表述为"共建智能体时代"。
